Tại sao ETH lại điều chỉnh?

Giá ETH lần đầu tiên đạt được 1.161 đô la kể từ tháng 1/2018. Ngay sau khi đạt mức cao mới trong 3 năm, ETH điều chỉnh xuống dưới 900 đô la. Tại thời điểm viết bài, giá đang giao dịch ở mức 1.002 đô la.

Tiền điện tử lớn thứ hai đã tăng giá nhờ vào đà tăng của Bitcoin. Trong lịch sử, sau một đợt tăng mạnh mẽ của BTC, altcoin leo thang nhanh chóng. Các trader thường gọi đây là “altseason” (mùa altcoin) vì nhiều altcoin có xu hướng tăng song song.

Giá ETH/USD 5 ngày | Nguồn: Tradingview

Tại sao ETH lại điều chỉnh và điều gì xảy ra tiếp theo?

ETH tăng sau cuộc biểu tình của Bitcoin, nhưng dữ liệu on-chain cũng cho thấy có một cuộc khủng hoảng thanh khoản bên bán.

Trong suốt năm 2020, dự trữ ETH trên các sàn giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Điều này có nghĩa là số lượng ETH có thể được bán trên các sàn cũng thấp hơn. Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, giải thích:

It seems the sell-side liquidity crunch started to hit $ETH just like the $BTC market.

For $BTC, all exchanges’ reserves decreased by 31% compared to Feb 2020.

For $ETH, all exchanges’ reserves decreased by 20% compared to May 2020. https://t.co/iXNQEVoRlg pic.twitter.com/sXROoaPaG4

— Ki Young Ju 주기영 (@ki_young_ju) January 4, 2021

“Có vẻ như cuộc khủng hoảng thanh khoản bên bán bắt đầu chạm tới ETH giống như thị trường BTC. Đối với BTC, dự trữ của tất cả các sàn giao dịch giảm 31% so với tháng 2/2020. Đối với ETH, dự trữ của tất cả các sàn giao dịch giảm 20% so với tháng 5/2020”.

Tuy nhiên, bất chấp cuộc biểu tình mạnh mẽ lên các mức chưa từng thấy kể từ tháng 1/2018, ETH đã nhanh chóng giảm trở lại. Có 2 lý do chính khiến giá điều chỉnh: funding cao và lệnh bán nhiều ở mức kháng cự quan trọng.

Theo dữ liệu từ Glassnode, funding rate của hợp đồng tương lai ETH trung bình là 0,2% trên các sàn giao dịch lớn.

Thông thường, funding rate ở mức khoảng 0,01% khi thị trường tương lai không quá nóng. Các nhà phân tích tại Glassnode cho biết:

“Funding rate ETH đang ở mức cao kỷ lục, phá vỡ mức trung bình 0,2% trên các sàn lớn. BitMEX đang dẫn đầu với tỷ lệ tài trợ trên 0,4%”.

Funding rate của hợp đồng tương lai ETH | Nguồn: Glassnode

Khi thị trường dao động mạnh đối với người mua hoặc người nắm giữ hợp đồng long, khả năng xảy ra tình trạng long squeeze sẽ tăng lên.

Thuật ngữ long squeeze đề cập đến kịch bản trong đó những người nắm giữ hợp đồng long buộc phải thanh lý vị thế khi giá Bitcoin giảm xuống. Điều này dẫn đến áp lực bán BTC gia tăng trong thời gian ngắn.

Nơi các trader dự đoán ETH sẽ tiếp tục

Trader Mayne cho biết ETH đã từ chối mức cung hàng tuần, đó là nơi giá ETH ở nến hàng tuần mở vào thứ 2.

$ETH

Rejected from weekly supply EQ for now.

Predicted funding going ham, seems like apes are mashing the leverage long green button.

I’m out of leveraged longs for now. pic.twitter.com/PQiuKyvgPi

— Mayne (@Tradermayne) January 4, 2021

“Hiện đã bị từ chối khỏi EQ cung hàng tuần. Funding dự kiến sẽ giảm, có vẻ như đang nghiền nát nút màu xanh long đòn bẩy. Bây giờ tôi không còn lệnh long đòn bẩy nữa”.

Dữ liệu thị trường và on-chain thường cho thấy những người mua muộn bị squeeze bởi những người bán quá khích. Ngay sau khi ETH vượt qua mức 1.100 đô la, thị trường giao ngay đã chứng kiến các lệnh bán gia tăng.

Alex Wice, một trong những trader hoạt động hiệu quả nhất trên FTX, đã chia sẻ vị trí short cả ETH và Bitcoin trên mạng xã hội.

Tương tự, trader cũng bày tỏ lo ngại về funding rate cao của ETH và đề xuất sẽ phải thiết lập lại.

Các bạn có thể xem giá ETH tại đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Dan Held của Kraken giải thích tại sao Bitcoin có thể đang ở những ngày đầu của siêu chu kỳ lên đến 1 triệu đô la
• ETH tăng gần 60% khi nguồn cung hoạt động cạn kiệt
• Vốn hóa thị trường Ethereum đạt 120 tỷ đô la, phí gas tăng vọt

Minh Anh

Theo Cointelegraph