ETH chuyển từ dầu kỹ thuật số sang tiền kỹ thuật số, nhưng liệu có hiệu quả?

Không có nghi ngờ gì khi khẳng định Ether là vua của các altcoin. Ngoài Bitcoin, blockchain Ethereum được sử dụng nhiều hơn bất kỳ tài sản tiền điện tử nào khác và trọng tâm vào các hợp đồng thông minh đã được nhiều dự án khác mô phỏng.

Bitcoin thường được gọi là “vàng kỹ thuật số” và những người đầu tư cho ETH thường gọi nó là “dầu kỹ thuật số”. Tuy nhiên, có một quan điểm ngày càng phổ biến trong số những người dùng Ethereum rằng ETH nên được xem là tiền chứ không phải là dầu.

Xem ETH là tiền vì các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) đã ra mắt trên Ethereum ngày càng phổ biến hơn trong năm qua.

Nhưng ETH có được sử dụng rộng rãi như tiền không? Hãy xem dữ liệu dưới đây.

Tăng tỷ lệ chuyển các token không phải Ether

Một điểm dữ liệu quan trọng có thể hữu ích để theo dõi quá trình sử dụng ETH dưới dạng tiền là tỷ lệ phần trăm giao dịch trên mạng Ethereum liên quan đến việc chuyển token ETH gốc.

Như biểu đồ cho thấy, các hoạt động chuyển token ERC-20 trên blockchain Ethereum cơ bản đang trở nên phổ biến hơn so với chuyển ETH. Chuyển token ERC-20 ít nhất đạt mức tương đương với chuyển ETH kể từ mùa hè năm 2018 và chúng thậm chí phổ biến hơn trong nhiều ngày.

Rõ ràng, gần như tất cả các giao dịch trước khi tiêu chuẩn token ERC-20 được phát triển chỉ liên quan đến ETH, vì việc phát hành các token mới trên nền tảng Ethereum vào thời điểm đó không dễ dàng gì. Mặc dù năm 2017 rõ ràng là thời điểm khởi đầu bùng nổ hoạt động liên quan đến token ERC-20, nhưng cũng có sự tăng đột biến trước đó về số lượng chuyển token ERC-20 vào ngày 28/5/2016 – ngày đầu tiên token DAO được giao dịch trên các sàn giao dịch.

Trong vài tháng qua, theo Ethplorer, Tether USD đã trở thành token ngoại lai phổ biến nhất được giao dịch trên blockchain Ethereum. USDT trước đây chiếm khoảng 5% giao dịch Bitcoin hàng ngày, nhưng số lượng chuyển khoản USDT hiện đang diễn ra trên Ethereum ngày càng tăng thay vì giao thức Omni, được xây dựng dựa trên blockchain Bitcoin.

Ethereum cũng đã chứng kiến một số stablecoin lớn khác ra mắt trong vài năm qua. Circle và Coinbase đã ra mắt stablecoin USDC, Gemini có GUSD, TrustToken với TUSD và Paxos là PAX,…

Ngoài ra, còn có stablecoin DAI, được dự định hoạt động như một loại tiền điện tử ổn định với mức độ phi tập trung cao hơn. Không rõ liệu DAI có đạt được mức phân cấp đủ để tránh các vấn đề tương tự liên quan đến stablecoin truyền thống được tiền fiat hỗ trợ trong tài khoản ngân hàng hay không?

Trong một tương lai không xa, có thể Ethereum sẽ xử lý nhiều lần chuyển stablecoin mỗi ngày so với chuyển token ETH bản địa. Theo Coin Metrics, mạng Ethereum đã xử lý 271,805 lần chuyển ETH và 178,046 USDT chuyển vào ngày 9/9. Về khối lượng giao dịch được điều chỉnh on-chain, USDT đã tăng gần gấp đôi số ETH.

Theo Ethplorer, token DCS là một tác nhân chính khác trên mạng Ethereum tại thời điểm viết bài, chiếm khoảng 20,000 hoạt động blockchain trong 24 giờ qua.

Khối lượng giao dịch, hoạt động giao dịch và biến động

Tất nhiên, chỉ vì token ERC-20 hoạt động trên Ethereum không có nghĩa là ETH cũng không được chuyển qua lại hoặc sử dụng như tiền. Điều đó nói rằng, số lượng chuyển ETH mỗi ngày hiện tại gần bằng số lượng thực hiện vào tháng 8/2017.

Về mặt hoạt động như tiền, khối lượng giao dịch được điều chỉnh bằng đô la thú vị hơn so với số lượng giao dịch đơn giản. Trước đó, mọi thứ không mấy khả quan hơn. ETH gần như đạt mức vào tháng 5/2017 về khối lượng chuyển dịch.

Cần nhớ rằng phần lớn khối lượng giao dịch on-chain với bất kỳ loại tiền điện tử nào trong những ngày đầu đều có liên quan đến hoạt động trên các sàn giao dịch. Theo Chainalysis, thậm chí 90% hoạt động trên mạng Bitcoin liên quan đến việc chuyển tiền đến và đi từ các sàn giao dịch.

Mối tương quan giữa động thái ETH (khi khối lượng có xu hướng tăng đột biến) và khối lượng giao dịch on-chain có thể được nhìn thấy rõ ràng trên Coin Metrics.

Có lẽ số liệu tốt nhất để đo lường tiện ích của một loại tiền điện tử cụ thể là biến động giá. Dữ liệu từ Coin Metrics chỉ ra rằng ETH có biến động giảm dần từ hơn 10% xuống dưới 5% trong suốt thời gian tồn tại của mạng Ethereum.

Bitcoin là tiêu chuẩn

Khi so sánh với phần còn lại của thị trường altcoin, rõ ràng ETH là sự thay thế thành công nhất cho Bitcoin. Nhưng nếu ETH là tiền, điều đó có nghĩa là nó cũng phải cạnh tranh lành mạnh với BTC.

Thành công của nhiều token ERC-20 khác nhau đã giúp Ethereum vượt qua Bitcoin về các giao dịch on-chain mỗi ngày, nhưng số liệu đó hầu như vô nghĩa khi xem tiền điện tử là tiền.

Thực tế là Ethereum gần đây đã tạo ra nhiều phí giao dịch mỗi ngày (bằng USD) hơn Bitcoin và cũng đã nhận được nhiều sự chú ý, nhưng điểm dữ liệu đề cập nhiều hơn về nhu cầu truy cập vào mạng Ethereum nói chung so với việc sử dụng ETH tiềm năng như tiền. Người dùng trả phí để di chuyển token USDT hoặc Chainlink không liên quan nhiều đến tiện ích của ETH như một kho lưu trữ giá trị hoặc phương tiện trao đổi.

Số liệu tốt hơn để so sánh tiền điện tử như tiền là khối lượng giao dịch on-chain được điều chỉnh, khối lượng giao dịch và biến động giá. ETH vẫn còn nhiều việc phải làm nếu muốn cạnh tranh với BTC trên các mặt trận này, mặc dù đáng chú ý là ETH ít biến động hơn BTC trong hầu hết mùa hè 2019.

Mặc dù sự ổn định về giá được ưu tiên hơn trong thời gian ngắn nhưng các khoản tiền cũng cạnh tranh về khả năng lưu trữ hoặc tăng giá trị trong thời gian dài. Có lẽ bằng chứng tai hại nhất đối với tiện ích của ETH như tiền là giá ETH do BTC thống trị hiện thấp hơn so với tháng 3/2016, chưa đầy một 1 sau khi mạng Ethereum ra mắt ban đầu. Điều đó nói rằng, ETH hoạt động khá tốt vào tháng 9 năm nay, vì altcoin đã trải qua một trong những ngày tốt nhất so với BTC.

Theo đối tác Nic Carter của Castle Island Ventures, các altcoin như ETH có xu hướng tránh tập trung vào việc kiếm tiền, đã bỏ lỡ lý do tại sao Bitcoin được tạo ra ngay từ đầu.

Khi tính hữu dụng của ETH như tiền được so sánh với BTC, không rõ liệu altcoin có thể vượt qua lợi thế được tạo ra đầu tiên, hiệu ứng mạng và sự ổn định tương đối như một kho lưu trữ giá trị của Bitcoin hay không?

• 2020 có thể là năm quyết định cho PoS Cardano và Ethereum
• Mike Novogratz : Trung hạn Bitcoin sẽ quay trở lại mức cao hơn cùng dự đoán về Ethereum, XRP và Altcoin