Dữ liệu phái sinh cho thấy trader chuyên nghiệp đang giảm giá trên Ethereum

Ethereum (ETH) đã mất ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng $ 3.000 vào ngày 11 tháng 4 sau khi có hiệu suất tiêu cực 16% hàng tuần. Phe bò chắc chắn đã bị bất ngờ khi 104 triệu USD trong hợp đồng tương lai dài với đòn bẩy đã được thanh lý vào ngày 11 tháng 4. Sự suy thoái của Ether cũng kéo theo sự sụt giảm tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) trong các hợp đồng thông minh Ethereum.

TVL trên mạng lưới Ethereum | Nguồn: Defi Llama

Chỉ số này đạt đỉnh 40,6 triệu Ether vào ngày 27 tháng 1 và kể từ đó đã giảm 22%. Chỉ báo này có thể giải thích một phần lý do tại sao Ether không thể chịu được đà giảm do động thái tiêu cực 13% hàng tuần của Bitcoin (BTC) mang lại.

Tuy nhiên, altcoin hàng đầu cũng đã có chất xúc tác của riêng nó, khi các nhà phát triển Ethereum thực hiện “shadow fork” đầu tiên của mạng lưới vào ngày 11 tháng 4. Bản cập nhật testnet đã tạo ra khu vực để các nhà phát triển kiểm tra giả định của họ xung quanh sự chuyển đổi phức tạp của mạng lưới sang proof-of-stake.

Quan trọng hơn, nhà đầu tư cần phân tích cách mà trader chuyên nghiệp đang định vị bản thân và không có thước đo nào tốt hơn là phân tích thị trường phái sinh.

Phí bảo hiểm tương lai trở lại mức giảm

Để hiểu liệu xu hướng giảm giá hiện tại có phản ánh tâm lý của các trader hàng đầu hay không, chúng ta nên phân tích phí bảo hiểm hợp đồng tương lai của Ether, còn được gọi là “basis”. Không giống như hợp đồng vĩnh viễn, các hợp đồng tương lai theo lịch cố định này không có funding rate, vì vậy giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường.

Trader có thể đánh giá tâm lý thị trường bằng cách đo khoảng cách chi phí giữa thị trường tương lai và thị trường giao ngay thông thường. Thị trường trung lập sẽ có mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 12% (cơ sở) vì người bán yêu cầu nhiều tiền hơn để giữ việc thanh toán lâu hơn.

Phí bảo hiểm cho hợp đồng tương lai 3 tháng của Ether | Nguồn: laevitas.ch

Biểu đồ trên cho thấy phí bảo hiểm tương lai của Ether đứng trên ngưỡng trung lập 5% trong khoảng thời gian từ ngày 25 tháng 3 đến ngày 6 tháng 4, nhưng sau đó suy yếu xuống còn 3%. Mức này thường cho thấy sự sợ hãi hoặc bi quan, do trader thị trường tương lai miễn cưỡng mở các vị thế long (mua) với đòn bẩy.

Dữ liệu long-to-short xác nhận tình trạng tồi tệ hơn

Tỷ lệ long-to-short của các trader hàng đầu, loại trừ các yếu tố bên ngoài, có thể ảnh hưởng đến các công cụ tương lai dài hạn hơn. Bằng cách phân tích các vị thế cá voi trong thị trường giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và tương lai, nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn liệu các chuyên gia có đang trở nên giảm giá hay không.

Tỷ lệ long-to-short Ether của các trader hàng đầu trên các sàn giao dịch | Nguồn: Coinglass

Đầu tiên, cần lưu ý sự khác biệt về phương pháp tính toán dữ liệu giữa các sàn giao dịch khác nhau, do đó, đây không phải là số liệu chính xác tuyệt đối. Tuy nhiên, kể từ ngày 5 tháng 4, đã có một sự sụt giảm đáng kể trong tỷ lệ long-to-short trên hầu hết các sàn giao dịch phái sinh lớn.

Dữ liệu báo hiệu rằng cá voi đã tăng lượng đặt cược giảm giá trong tuần qua. Chẳng hạn, cá voi Binance đã giữ tỷ lệ long-to-short là 1,05 vào ngày 5 tháng 4, nhưng dần dần giảm xuống còn 0,88. Hơn nữa, các trader hàng đầu của OKX đã chuyển từ mức long – 2,11 xuống 1,35 vào thời điểm hiện tại.

Các nhà đầu tư và người dùng đang từ bỏ mạng lưới?

Từ dữ liệu của các chỉ số được thảo luận ở trên, không có một chỉ báo nào chỉ ra sự giảm giá cực độ, nhưng tỷ lệ basis trên thị trường tương lai và tỷ lệ long-to-short của các trader hàng đầu đang trong tình trạng tồi tệ hơn.

Hơn nữa, TVL trong hợp đồng thông minh Ethereum báo hiệu sự sụt giảm sử dụng. Sự chậm trễ trong quá trình di chuyển sang proof-of-stake có thể khiến mạng lưới mất dần sự chú ý của các nhà đầu tư và các dự án DeFi, game, NFT có thể chuyển sang sử dụng các mạng lưới cạnh tranh khác. Bên cạnh đó, trader hiện đang tập trung sự chú ý của họ vào các altcoin hứa hẹn hơn, do đó làm giảm nhu cầu về Ether.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

• Ethereum triển khai Shadow Fork đầu tiên trước khi thử nghiệm PoS
• Cá voi vẫn đang tăng cường tích luỹ ETH khi giá có nguy cơ trượt về $2.900
• Tiền điện tử sẽ phát triển mạnh khi thị trường suy thoái vì chiến tranh và lạm phát tăng cao

Việt Cường

Theo Cointelegraph