Bitcoin phí chạm đáy 6 năm, BTC sắp biến động

Bitcoin đang tiến gần một vùng hỗ trợ on-chain quan trọng khi phí giao dịch giảm mạnh và dòng tiền suy yếu, nhưng việc dòng vốn mới còn mỏng khiến một nhịp phục hồi bền vững vẫn chưa chắc chắn.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin [BTC] giao dịch quanh mức 66.000 USD sau khi giảm trong tuần qua, chịu áp lực từ điều kiện vĩ mô thắt chặt và sự bất ổn địa chính trị kéo dài đang đè nặng lên các tài sản rủi ro.

Nhà đầu cơ có đang rời khỏi thị trường?

Tỷ lệ Dòng tiền Quỹ Bitcoin, chỉ báo theo dõi hoạt động mạng lưới so với dòng chảy lên sàn, cho thấy thị trường đang ở một điểm quyết định.

Chỉ số này đứng ở mức 0,065 tại thời điểm ghi nhận, một vùng lịch sử thường đóng vai trò là điểm xoay cho xu hướng giá.

Phạm vi này thường là một vùng hỗ trợ, nơi Bitcoin ổn định trước khi bắt đầu đảo chiều tăng. Các mô hình tương tự từng xuất hiện vào cuối năm 2017 đến đầu năm 2018, rồi tiếp tục lặp lại trong các năm 2019, 2020 và 2023.

Nguồn từ CryptoQuant.

Luận điểm cho một nhịp hồi phục tiềm năng dựa trên sự suy giảm hoạt động đầu cơ và các động lực cung ứng trên sàn đang cải thiện. Khi số lượng giao dịch đầu cơ ít đi và nguồn cung trở nên ổn định hơn, cấu trúc thị trường bắt đầu nghiêng về kịch bản tăng giá.

Tuy nhiên, Tỷ lệ Dòng tiền Quỹ không cố định ở mức này. Một nhịp giảm tiếp sẽ làm thay đổi triển vọng, mở ra khả năng tiếp diễn trạng thái phân phối.

Trong kịch bản đó, hoạt động bán tăng lên và áp lực đầu cơ quay trở lại có thể kéo dài đà giảm của Bitcoin.

Phí Bitcoin cho thấy hoạt động đang hạ nhiệt

Các chỉ báo on-chain bổ sung củng cố khả năng phục hồi, dù đồng thời cũng cho thấy mức độ tham gia đang yếu đi.

Phí giao dịch Bitcoin, tính theo USD, đã giảm xuống một trong những mức thấp nhất trong 6 năm.

Đợt giảm này phản ánh điều kiện lần gần nhất được ghi nhận vào năm 2022, ngay trước khi Bitcoin có một nhịp phục hồi đáng chú ý.

Phí giao dịch thấp thường phản ánh nhu cầu on-chain suy giảm, khi số người tham gia giao dịch đang ít đi.

Điều này cho thấy nhiều nhà giao dịch либо đã rút khỏi thị trường, либо đã phân phối lại lượng nắm giữ lên các sàn, phù hợp với tín hiệu từ Tỷ lệ Dòng tiền Quỹ.

Nếu Bitcoin giữ được quanh vùng giá hiện tại, xác suất xuất hiện một nhịp hồi vẫn còn. Dù vậy, bất kỳ đợt phục hồi đáng kể nào cũng sẽ phụ thuộc vào dòng vốn mới quay lại.

Dòng vốn Bitcoin vẫn còn mỏng

Hoạt động thị trường giao ngay, một chỉ báo quan trọng về mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ thông qua dòng nạp và rút trên sàn, vẫn còn yếu.

Trong tuần qua, thị trường ghi nhận lực mua và bán tương đối hạn chế. Tính đến ngày 1 tháng 4, dòng tiền ròng vào thị trường đạt khoảng 71 triệu USD, cho thấy áp lực bán không quá lớn.

Tuy nhiên, kể từ ngày 30 tháng 3, thanh khoản lại nghiêng về phía bên bán, với khoảng 108 triệu USD Bitcoin được đưa ra thị trường.

Cho đến khi dòng vốn mạnh hơn quay trở lại, khả năng hình thành một nhịp hồi bền vững vẫn còn hạn chế, dù các tín hiệu on-chain đang bắt đầu gợi ý về một đáy tiềm năng.

Tóm tắt cuối

• Bitcoin [BTC] giao dịch gần 66.000 USD sau nhịp điều chỉnh do vĩ mô, với các điều kiện đang gợi ý khả năng hình thành đáy.
• Hoạt động thị trường giao ngay vẫn mỏng, dòng vốn yếu và lực mua hạn chế đang kìm hãm đà tăng.