Ai đang tăng giá bây giờ? XRP dưới $ 1, hợp đồng mở futures giảm 75%

Giá XRP đã tăng 260% trong tháng 4, tăng từ $ 0,57 vào ngày 31 tháng 3 lên $ 1,97 vào ngày 14 tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2018. Động thái này khiến hợp đồng mở của hợp đồng tương lai XRP đạt mức cao ấn tượng gần 2,1 tỷ đô la.

Tuy nhiên, vào ngày 19 tháng 5, khi thị trường tiền điện tử sụp đổ, XRP đã mất 60% trong 4 ngày, thanh lý 510 triệu đô la các vị thế mua. Hợp đồng mở của hợp đồng tương lai giảm xuống còn 550 triệu đô la, gần bằng mức từ đầu tháng 2 khi altcoin này giao dịch gần $ 0,4.

Các nhà đầu tư hiện đang đặt câu hỏi liệu hợp đồng tương lai XRP có thể phục hồi trở lại mức cao gần đây không. Các số liệu của tháng 4 có bị thổi phồng do đòn bẩy quá mức hay vấn đề chỉ là thời gian cho đến khi nó phục hồi trở lại mức này?

Hợp đồng mở của hợp đồng tương lai XRP | Nguồn: Bybt

Để hiểu liệu thị trường tương lai 2,1 tỷ đô la có phải là một sự bất thường hay không, chúng ta cần phải phân tích khối lượng và quan trọng hơn là phí bảo hiểm của chúng. Chỉ số này đo khoảng cách giữa giá hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay thông thường.

Nếu sự lạc quan chưa từng thấy đã được thiết lập, thì có khả năng cao là hợp đồng mở futures sẽ mất nhiều tháng để lấy lại mức ấn tượng đã thấy trước đây. Không chỉ niềm tin của các trader sẽ mất nhiều thời gian hơn để phục hồi, mà mức phí bảo hiểm quá mức có thể đã thổi phồng thị trường phái sinh.

Khối lượng tăng vọt đồng loạt, cái nào là tốt?

Khối lượng của thị trường futures cung cấp một gợi ý về việc liệu một số hiện tượng bất thường có xảy ra hay không. Bằng cách so sánh dữ liệu này với các thị trường giao ngay thông thường, sẽ có mối tương quan rõ ràng và khối lượng giao dịch trên futures phải tăng lên đáng kể để duy trì hợp đồng mở 2,1 tỷ đô la.

Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai XRP (ở trên) so với giao dịch giao ngay, USD | Nguồn: Coinalyze.net

Trong khi có một sự tăng đột biến đáng kể vào ngày 5 tháng 4, sự chuyển động này đi kèm với khối lượng giao dịch giao ngay bình thường. Hơn nữa, 10 tỷ đô la doanh thu hàng ngày trên thị trường tương lai là quá đủ để duy trì 2,1 tỷ đô la hợp đồng mở.

Phí bảo hiểm tương lai đạt đến mức không bền vững

Để đánh giá liệu các trader có thể tạo ra một hợp đồng mở bất thường dựa trên sự lạc quan quá mức hay không, chúng ta cần xem xét giá hợp đồng tương lai có cao hơn so với giá giao ngay không. Hợp đồng tương lai 3 tháng thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm 1,2% – 2,4% hoặc 8% – 15% hàng năm.

Người bán hợp đồng tương lai về cơ bản đang trì hoãn giao dịch, do đó đòi hỏi nhiều tiền hơn để bồi thường. Tuy nhiên, trong các thị trường cực kỳ tăng giá, phí bảo hiểm có thể tăng cao tới 3,8%, tương đương 25% mỗi năm.

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai XRP tháng 6 so với thị trường giao ngay | Nguồn: TradingView 

Như đã mô tả trên biểu đồ, các hợp đồng tháng 6 giao dịch cao hơn gần 10% so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường. Điều đó không có gì là ngoạn mục vì nó thể hiện mức phí bảo hiểm hàng năm 75%. Tuy nhiên, các mức này hoàn toàn không bền vững và cho thấy người mua đang sử dụng đòn bẩy quá mức.

Thị trường tiền điện tử rất dễ biến động và không nên đặt cược rằng bất kỳ sự kiện nào cũng sẽ không lặp lại. Tuy nhiên, có một số dấu hiệu cho thấy các trader đã trở nên tự tin vào bản thân đến mức họ từ chối giảm vị thế của mình ngay cả khi phải trả cao hơn 8% hoặc 9% so với mức thị trường.

Thị trường có xu hướng cường điệu theo cả hai hướng

Do đó, có lý do để tin rằng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai 600 tỷ đô la và phí bảo hiểm âm báo hiệu sự sợ hãi quá mức và không phản ánh đúng thị trường. Giá XRP đã tăng 294% vào năm 2021 và tin tức gần đây của Ripple Labs liên quan đến vụ kiện của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ đang khích lệ giá phần nào.

Các nhà đầu tư không sai khi kỳ vọng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai sẽ phục hồi mốc 1 tỷ đô la khi XRP giữ trên $ 0,8. Tuy nhiên, không có khả năng thị trường sẽ đạt mức phí bảo hiểm hàng năm 50% hoặc cao hơn, chưa nói đến khoản hợp đồng mở 2 tỷ đô la trong thời gian sớm. Thường sẽ mất một thời gian dài để lấy lại sự tự tin.

• Chia Network huy động thành công 61 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series D, định giá 500 triệu đô la và hướng tới IPO
• Liệu SRM đã hoàn thành điều chỉnh sau khi giảm mạnh?

Hư Vô

Theo Cointelegraph