David Bailey’s Nakamoto tìm cách ở lại Nasdaq bằng chia tách ngược cổ phiếu

Công ty nắm giữ bitcoin Nakamoto (NAKA) đang dùng một chiêu quen thuộc của Phố Wall khi tìm cách kéo giá cổ phiếu đang lao dốc lên cao hơn và tiếp tục niêm yết trên Nasdaq.

Công ty đang xin phê duyệt cho một đợt “chia tách ngược cổ phiếu”, theo đó số cổ phiếu sẽ được gộp lại theo tỷ lệ dự kiến từ 1 đổi 20 đến 1 đổi 50, theo hồ sơ đại diện sơ bộ (Biểu mẫu 14A), trong bối cảnh giá cổ phiếu đã sụp xuống quanh mức 0,22 đô la. Mức giá này giảm khoảng 99% so với đỉnh hồi tháng 5/2025.

Chia tách ngược cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành nhưng đồng thời tăng giá mỗi cổ phiếu theo tỷ lệ tương ứng, chẳng hạn biến 20 cổ phiếu giá 0,20 đô la thành 1 cổ phiếu giá 4 đô la. Dù không làm thay đổi giá trị cốt lõi của doanh nghiệp, biện pháp này thường được dùng để lấy lại sự tuân thủ với yêu cầu giá chào mua tối thiểu 1 đô la của Nasdaq và tránh bị hủy niêm yết. Nasdaq yêu cầu các công ty niêm yết phải duy trì giá chào mua tối thiểu 1 đô la cho mỗi cổ phiếu, và những doanh nghiệp không đảm bảo được điều này trong một khoảng thời gian nhất định có nguy cơ bị hủy niêm yết.

Gần đây Nakamoto đã bán khoảng 5% lượng bitcoin nắm giữ, qua đó còn lại 5.058 BTC, cho thấy công ty vẫn đang quản lý thanh khoản liên tục.

Các công ty kho bạc bitcoin khác cũng đã thực hiện những bước đi tương tự, trong đó có Strive Asset Management vào đầu năm nay. Phần lớn cổ phiếu DAT đã chịu áp lực nặng nề trong những tháng gần đây, bám theo đà sụt giảm của giá giao ngay BTC xuống quanh 70.000 đô la từ mức hơn 126.000 đô la vào tháng 10.

Song song với việc chia tách ngược, công ty trong hồ sơ Biểu mẫu S-3 đã đăng ký hơn 400 triệu cổ phiếu để các nhà đầu tư hiện hữu có thể bán lại trong tương lai. Việc này không huy động thêm vốn mới, nhưng tạo ra một lượng dư cung lớn có thể gây áp lực lên cổ phiếu.

Công ty cũng có một chương trình đăng ký phát hành theo hình thức dự trữ, cho phép phát hành chứng khoán trong tương lai với quy mô lên tới khoảng 7 tỷ đô la. Điều này tách biệt với chương trình bán ra thị trường theo giá niêm yết hiện tại, với quy mô tối đa khoảng 5 tỷ đô la, cho phép công ty bán trực tiếp cổ phiếu mới phát hành ra thị trường theo thời gian.