Lỗ 17,4 tỷ USD quý IV, cổ phiếu Strategy lao dốc gần 48% năm 2025

Strategy của Michael Saylor ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện lên tới 17,44 tỷ USD trong quý IV, xuất phát từ đà sụt giảm giá trị kho tài sản số mà công ty đang nắm giữ.

Cổ phiếu của Strategy – doanh nghiệp đại chúng sở hữu Bitcoin lớn nhất thế giới – đã giảm 48% trong năm 2025, khi nhà đầu tư phản ứng trước biến động mạnh của thị trường crypto, yếu tố gây ảnh hưởng đáng kể đến bảng cân đối kế toán và kết quả kinh doanh của công ty.

Tính đến năm tài chính kết thúc ngày 31/12/2025, Strategy báo cáo tổng lỗ chưa thực hiện trên tài sản số lên tới 5,40 tỷ USD.

Trong tháng 12, công ty đã hạ dự báo lợi nhuận năm 2025, viện dẫn giai đoạn suy yếu kéo dài của Bitcoin. Những doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin và các token khác trên bảng cân đối kế toán cũng đang chịu áp lực trong thời gian gần đây, khi thị trường crypto biến động mạnh.

Tính đến ngày 4/1/2026, Strategy cho biết lượng dự trữ USD của công ty đạt 2,25 tỷ USD. Khoản dự trữ tiền mặt này được duy trì nhằm đảm bảo chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi cũng như thanh toán lãi vay cho các khoản nợ đang lưu hành.

Chiến lược ủng hộ Bitcoin mạnh mẽ của Strategy đã truyền cảm hứng cho nhiều doanh nghiệp khác áp dụng mô hình kho bạc tập trung vào Bitcoin, trong đó có Metaplanet – công ty đầu tư Nhật Bản hiện là doanh nghiệp đại chúng nắm giữ Bitcoin lớn thứ tư thế giới, với 35.102 BTC, tương đương khoảng 3,25 tỷ USD.

Theo dữ liệu từ Bitcointreasuries, các công ty đại chúng, dẫn đầu bởi Strategy, hiện đang nắm giữ tổng cộng khoảng 1,09 triệu Bitcoin, tương đương 5,21% tổng nguồn cung toàn cầu.

Strategy khởi đầu năm 2026 với 116 triệu đô la Bitcoin

Bước sang năm mới, Strategy thực hiện thương vụ mua Bitcoin đầu tiên của năm 2026, đồng thời công bố khoản lỗ giấy tờ lớn trong quý IV khi giá Bitcoin giảm mạnh vào cuối năm ngoái.

Theo hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hôm thứ Hai, Strategy đã mua thêm 1.283 BTC với tổng giá trị 116 triệu USD, nâng tổng lượng nắm giữ lên 673.783 BTC, trị giá khoảng 62,6 tỷ USD, với giá vốn trung bình 75.026 USD mỗi Bitcoin.

Số Bitcoin này được mua với mức giá trung bình khoảng 90.000 USD/BTC, sử dụng nguồn vốn thu được từ việc bán cổ phiếu MSTR thông qua chương trình chào bán theo giá thị trường (ATM).

Cùng thời điểm, Strategy cũng tăng thêm 62 triệu USD vào quỹ dự trữ tiền mặt, nâng tổng dự trữ USD lên 2,25 tỷ USD, theo chia sẻ của đồng sáng lập kiêm chủ tịch điều hành Michael Saylor trên mạng xã hội X. Nguồn tiền này được dùng để chi trả cổ tức, cổ phiếu ưu đãi và lãi vay cho các khoản nợ tồn đọng.

Dù thương vụ mua mới lớn hơn giao dịch trị giá 108 triệu USD của tuần trước, quy mô này vẫn khá khiêm tốn so với những lần gom Bitcoin lớn nhất của Strategy trong năm 2025.

Cụ thể, hai thương vụ mua Bitcoin lớn nhất của Strategy trong năm ngoái diễn ra vào ngày 31/3, khi công ty mua 22.049 BTC với giá 1,92 tỷ USD, và ngày 29/7 với 21.021 BTC, trị giá 2,46 tỷ USD, theo dữ liệu từ SaylorTracker.

Khoản đầu tư mới nhất được thực hiện chỉ hai tuần sau khi Strategy bổ sung thêm 747,8 triệu USD tiền mặt ròng vào quỹ dự trữ, thu được từ việc bán cổ phiếu phổ thông.

• Strategy lao dốc 6 tháng liên tiếp dù vẫn gom bitcoin
• Cách Strategy dùng một nửa giá cổ phiếu để mua 225.000 Bitcoin trong năm 2025

Thạch Sanh