Bước tiếp theo của Altseason phụ thuộc vào gói kích thích của Trung Quốc và phản ứng của các nhà đầu tư trước nỗi lo suy thoái

Ngân hàng trung ương kích thích tăng trưởng thông qua việc giảm lãi suất và tạo ra các điều kiện tài chính đặc biệt, từ đó làm tăng nguồn cung tiền trong nền kinh tế. Động thái này mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử.

Hiện nay, các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu động thái tiếp theo của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể cung cấp sự gia tăng thanh khoản cần thiết để đẩy các đồng altcoin vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó hay không.

Kích thích kinh tế và tác động đến thị trường tiền điện tử

Báo cáo của 21Shares vào tháng 3 năm 2025 đã chỉ ra một mối tương quan đáng chú ý lên đến 94% giữa giá Bitcoin và thanh khoản toàn cầu, vượt trội hơn so với S&P 500 và vàng.

Theo dữ liệu từ Porkopolis Economics, hiện tại, nền tảng tiền tệ M0 của Mỹ đạt 5,8 nghìn tỷ USD, tiếp theo là 5,4 nghìn tỷ USD ở khu vực đồng euro, 5,2 nghìn tỷ USD tại Trung Quốc và 4,4 nghìn tỷ USD ở Nhật Bản. Với việc Trung Quốc chiếm 19,5% tổng sản phẩm quốc nội toàn cầu, các quyết định chính sách tiền tệ của nước này vẫn giữ vai trò quan trọng, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang chiếm ưu thế trong các tiêu đề tin tức.

Vào thứ Năm, Trung Quốc đã công bố doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0,1% so với tháng trước. Các ước tính từ Goldman Sachs cho thấy chỉ trong tháng 7, đầu tư vào tài sản cố định đã giảm 5,3% so với cùng kỳ năm trước, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Trong khi đó, sản xuất công nghiệp chỉ tăng 0,4% trong tháng. Tỷ lệ thất nghiệp đô thị dựa trên khảo sát cũng đã tăng lên 5,2% trong tháng 7, so với 5% trong tháng 6.

Các nhà phân tích kinh tế của Bloomberg, Chang Shu và Eric Zhu, nhận định rằng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có thể sớm triển khai các biện pháp kích thích “ngay từ tháng 9.” Tương tự, các nhà kinh tế tại Nomura và Commerzbank cũng cho rằng chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi các chính sách hỗ trợ mạnh mẽ được thực hiện.

Mặc dù vậy, ngay cả khi PBOC áp dụng một lập trường mở rộng hơn, các nhà đầu tư tiền điện tử có thể vẫn do dự nếu nỗi lo suy thoái toàn cầu gia tăng.

Tâm lý tiêu dùng tại Mỹ và phản ứng của thị trường

Khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan, được công bố vào thứ Sáu, cho thấy 60% người Mỹ dự đoán rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ xấu đi trong năm tới, một cảm xúc mà lần cuối cùng được ghi nhận trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008–09. Tuy nhiên, thị trường vẫn duy trì được sức bền. Chỉ số S&P 500 đã đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại mới, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm cũng tăng lên, cho thấy các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ lạc quan.

Khi nỗi lo suy thoái gia tăng, nhu cầu đối với các tài sản được chính phủ Mỹ bảo trợ thường tăng lên, cho phép các nhà đầu tư chấp nhận lợi suất thấp hơn. Sau khi giảm xuống 3,74% vào ngày 4 tháng 8, mức thấp nhất trong hơn ba tháng, lợi suất trái phiếu 5 năm đã phục hồi lên 3,83% vào thứ Sáu. Diễn biến này cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên ít thận trọng hơn, mở ra cơ hội cho sự phục hồi trong vốn hóa thị trường altcoin.

Nếu Trung Quốc thực hiện các biện pháp kích thích mạnh mẽ hơn, sự gia tăng thanh khoản này có thể trở thành yếu tố xúc tác cho một sự chuyển đổi rộng rãi vào các tài sản rủi ro. Trong kịch bản này, sự thúc đẩy từ PBOC có thể đủ để đưa các loại tiền điện tử lên mức cao nhất mọi thời đại mới.

• Altcoin bùng nổ: Khối lượng thanh lý vượt mặt Bitcoin, mùa altcoin đang đến gần?
• Tín hiệu mùa Altcoin: Thanh khoản dồi dào, giá sắp bứt phá!