EIP-1559 và “Triple Halving” sẽ tác động đến Ethereum như thế nào?

Bản hard fork London của Ethereum dự kiến diễn ra vào ngày 4 tháng 8, sẽ mang lại một sự thay đổi lớn với giải pháp EIP-1559 – một sự thay đổi code loại bỏ một số Ether khỏi lưu thông.

Về lý thuyết, điều đó sẽ ảnh hưởng đến giá Ether, nhưng khi nào thì nó diễn ra?

EIP-1559 sẽ thay đổi cách thức hoạt động của phí giao dịch. Khoản phí mà bất kỳ ai khi thực hiện giao dịch trên mạng cũng đều phải trả sẽ bị đốt thay vì chuyển đến các miner ETH. Đốt có nghĩa là đưa token ra khỏi lưu thông bằng cách gửi chúng đến một địa chỉ mà không ai có chìa khóa.

Thời điểm nguồn cung lưu thông giảm, mạng Ethereum chính thức bước vào chế độ giảm phát. Mặc dù coins mới vẫn đang được tạo ra với mỗi khối được thêm vào chuỗi, một ít Ether cũng đang biến mất. Về mặt lý thuyết, áp lực giảm phát sẽ ép giá tăng bởi vì sự tăng trưởng của nguồn cung đang chậm lại.

Tuy nhiên, nguồn cung không nhất thiết phải giảm tương ứng với tỷ lệ Ether đang được đưa vào lưu thông. Một so sánh công bằng ở đây là halving Bitcoin – một sự kiện diễn ra đều đặn bốn năm một lần, trong đó các thợ đào sẽ nhận được phần thưởng ít hơn một nửa sau mỗi lần tìm ra một khối mới.

Nhà nghiên cứu Hasu cho biết rằng:

“Halving = giảm lạm phát, Đốt phí = giảm lạm phát”.

Halving Bitcoin gần đây nhất diễn ra vào ngày 11 tháng 5 năm 2020, khi phần thưởng khối giảm từ 12,5 BTC xuống 6,25 BTC. Khi đó, Bitcoin có giá 8.800 đô la. Trong sáu tháng tiếp theo, nó đã tăng gần gấp đôi. Và hôm nay, Bitcoin có giá trị gần 39.000 đô la.

Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: Tradingview

Có lẽ Ether cũng sẽ làm điều tương tự.

Tuy nhiên, một câu hỏi được đặt ra là liệu kỳ vọng đó đã được đưa vào mức giá hiện tại hay chưa. Nói cho cùng thì có nhiều yếu tố đứng sau sự gia tăng về giá của Bitcoin vào năm ngoái hơn là sự kiện halving.

Bitcoin cũng đã trở lại từ một thị trường suy giảm nghiêm trọng vào tháng 3, khi đại dịch Covid-19 bùng phát làm ảnh hưởng đến các nền kinh tế. Các khoản đầu tư tổ chức từ MicroStrategy, Square và Tesla đã góp một phần không nhỏ trong việc thúc đẩy giá tăng.

Hơn nữa, giá Ether đã tăng trong năm nay cùng với Bitcoin – ngay cả khi không có sự kiện halving của riêng nó. Vào ngày 1 tháng 1, Ether được giao dịch dưới 800 đô la. Đến ngày 10 tháng 5, nó đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.168 đô la. Và sau khi giảm xuống dưới 1.800 đô la vào cuối tháng 7, ETH đã tăng trở lại lên khoảng 2.600 đô la vào thời điểm viết bài.

Biểu đồ giá Ether | Nguồn: Tradingview

Năm ngoái, giá Ether đã tăng 600% trong khi Bitcoin tăng 254%.

Tất cả những điều đó nói lên rằng có thể giá Ether đã tăng dù không có sự thay đổi của code và sẽ không có nhiều thay đổi sau đó.

Paul Veradittakit, một đối tác của Pantera Capital không nghĩ như vậy.

“Tôi tin rằng khi chúng ta tiến gần hơn và hoàn thiện bản nâng cấp, những người bên ngoài cộng đồng sẽ được giáo dục nâng cao và đẩy giá tăng lên một chút. Tôi không nghĩ rằng giá vẫn tăng sau nâng cấp.”

Nhà đầu tư Nikhil Shamapant đã viết rằng có quá nhiều sốc cung tác động đến giá. Vào tháng 4, khi Ether gần mức giá hiện tại, anh ấy tính toán rằng áp lực bán sẽ giảm khoảng 30% với EIP-1559, có nghĩa là sẽ không có sẵn nhiều ETH trên thị trường.

“Không chỉ vậy, thị trường thậm chí không có cơ hội để giảm giá vì nó điều chỉnh theo sự thay đổi nguồn cung từ bản nâng cấp EIP1559. 3-4 tháng sau, nó lại điều chỉnh theo sự chênh lệch thậm chí còn lớn hơn từ việc hợp nhất thành Proof of Stake”.

Shamapant gọi sự kết hợp của EIP-1559 và động thái hướng tới POS của Ethereum 2.0 sắp tới là “Triple Halving”, vì ước tính nó sẽ giảm áp lực bán tới 90% – tương đương với ba lần halving Bitcoin.

Điều đó có thể đưa giá lên mức chưa từng có – Shamapant đặt kỳ vọng vào con số 150.000 đô la trong hai năm tới.

• EIP-1559 có thực sự giúp giấc mộng “ultra-sound money” của Ethereum thành hiện thực?
• 6 năm trôi qua, Ethereum có gì?

Ông Giáo

Theo Decrypt