Điều gì sẽ xảy ra khi các quyền chọn 1,5 tỷ đô la của Ether hết hạn vào ngày 25 tháng 6?

Cả phe bò và gấu đều lo lắng như nhau về kết quả có thể xảy ra của việc hết hạn quyền chọn Ether trị giá 1,5 tỷ đô la vào ngày 25 tháng 6.

Vào ngày đó, Ether sẽ phải đối mặt với việc hết hạn quyền chọn lớn nhất trong năm 2021, khi số tiền hợp đồng mở (OI) trị giá 1,5 tỷ đô la sẽ được thanh toán. Con số này lớn hơn 30% so với quyền chọn hết hạn vào ngày 26 tháng 3, diễn ra khi giá Ether giảm 17% trong 5 ngày và chạm đáy gần 1.550 đô la.

Tuy nhiên, Ether đã tăng 56% sau khi hết hạn quyền chọn vào tháng 3, đạt 2.500 đô la trong vòng ba tuần. Những động thái này hoàn toàn không liên quan đến Bitcoin. Do đó, điều cần thiết là phải hiểu liệu một cấu trúc thị trường tương tự có thể được thực hiện cho các hợp đồng tương lai và quyền chọn hết hạn ngày 25 tháng 6 hay không.

Biểu đồ giá Ether vào tháng 3 năm 2021 | Nguồn: TradingView

Lịch sử gần đây cho thấy sự kết hợp của các chất xúc tác tăng và giảm

Vào ngày 11 tháng 3, các thợ đào Ether đã tổ chức một cuộc “phô trương lực lượng” chống lại EIP-1559, điều này sẽ làm giảm đáng kể doanh thu của họ.

Tình hình trở nên tồi tệ hơn vào ngày 22 tháng 3, khi CoinMetrics đưa ra “Báo cáo Ethereum Gas”, tuyên bố rằng việc nâng cấp mạng EIP-1559 được mong đợi sẽ không thể giải quyết được vấn đề gas cao.

Mọi thứ bắt đầu thay đổi vào ngày 29 tháng 3, khi Visa công bố kế hoạch sử dụng blockchain Ethereum để giải quyết một giao dịch được thực hiện bằng tiền fiat và vào ngày 15 tháng 4, việc nâng cấp Berlin đã được thực hiện thành công. Theo Tạp Chí Bitcoin, sau khi Berlin ra mắt, “phí gas trung bình bắt đầu giảm xuống mức dễ xử lý hơn”.

Trước khi đi đến kết luận và suy đoán xem liệu giá Ether sắp tới là tăng hay giảm khi hết hạn quyền chọn 1,5 tỷ đô la, tốt nhất trước tiên hãy phân tích vị trí của các trader lớn như thế nào.

OI các quyền chọn Ether theo ngày hết hạn | Nguồn: Bybt

Hãy chú ý đến việc hết hạn vào tháng 6 nắm giữ hơn 638.000 hợp đồng quyền chọn ETH như thế nào, chiếm tổng cộng 45% trong tổng số 3,4 tỷ đô la OI.

Không giống như hợp đồng tương lai, quyền chọn được chia thành hai phân đoạn. Quyền chọn mua (call option) cho phép người mua có được Ether với mức giá cố định vào ngày hết hạn. Nói chung, chúng được sử dụng trên các giao dịch chênh lệch giá trung lập hoặc các chiến lược tăng giá.

Trong khi đó, quyền chọn bán (put option) thường được sử dụng để tự bảo vệ hoặc bảo vệ khỏi những biến động giá âm.

OI các quyền chọn Ether ngày 25 tháng 6 bằng giá thực hiện | Nguồn: Bybt

2.200 đô la là một mốc quan trọng đối với phe bò

Như được hiển thị ở trên, có một số lượng quyền chọn mua không cân xứng ở mức giá thực hiện 2.200 đô la và cao hơn. Điều này có nghĩa là nếu giá của Ether vào ngày 25 tháng 6 xảy ra dưới mức này, 73% các quyền chọn từ trung tính đến tăng giá sẽ vô giá trị. 95.000 quyền chọn mua vẫn đang diễn ra sẽ đại diện cho khoản OI trị giá 228 triệu đô la.

Mặt khác, hầu hết các quyền chọn bán đã được mở để bảo vệ ở mức 2.100 đô la hoặc thấp hơn. Do đó, 74% trong số các quyền chọn từ trung lập đến giảm giá đó sẽ trở nên vô giá trị nếu giá duy trì trên mức này. Do đó, 73.700 quyền chọn bán còn lại sẽ tương ứng với 177 triệu đô la OI.

Có vẻ như còn quá sớm để nói ai là người chiến thắng trong cuộc đua này, nhưng xem xét mức giá 2.400 đô la hiện tại của Ether, có vẻ như cả hai bên đều khá thoải mái.

Tuy nhiên, các trader nên theo dõi chặt chẽ sự kiện này, đặc biệt là xem xét tác động giá xung quanh thời điểm hết tháng 3.

• Liệu chính sách giảm phát của Ethereum có ảnh hưởng đến Bitcoin không?
• Các yếu tố cơ bản có thể tăng cường giá ETH như thế nào so với Bitcoin?

Ông Giáo

Theo Cointelegraph