Tại sao trader không còn tăng giá đối Ethereum khi ở cùng mức giá $2,100?

Một vài tháng trước, các trader đã tăng giá về ETH khi nó ở mức 2,100 đô la, vậy tại sao bây giờ họ lại giảm giá khi nó giao dịch với cùng một mức giá?

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai của Ether đã đi hết một chu kỳ hoàn chỉnh, từ mức hưng phấn tột độ của tháng 4 đến mức hiện tại, đây là mức giảm mạnh nhất trong sáu tháng.

Dù tin hay không, trong cả hai trường hợp, giá của Ether (ETH) là khoảng 2.100 đô la. Sự thay đổi này cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư phụ thuộc như thế nào vào màn trình diễn của một vài tuần và không liên quan đến khung thời gian dài hơn.

Bằng cách phân tích sự chênh lệch giá của thị trường giao sau so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường, các trader có thể hiểu rõ hơn việc biến động về giá đã tác động đến các trader chuyên nghiệp như thế nào.

Thông thường, giao dịch hợp đồng tương lai ba tháng với phí bảo hiểm hàng năm từ 8% đến 15%, tương đương với lãi suất cho vay của stablecoin. Bằng cách hoãn thanh toán, người bán đòi giá cao hơn, gây ra sự chênh lệch giá.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Ether 3 tháng của OKEx | Nguồn: Skew

Vào ngày 13 tháng 4, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai của Ether đạt đỉnh 47%, cho thấy sự lạc quan tột độ. Ether tăng 36% lên mức cao nhất mọi thời đại là 2.150 đô la vào ngày 2 tháng 4 và sự hưng phấn đã ổn định khi nó vượt qua ngưỡng kháng cự 2.200 đô la. Đồng thời, giá trị ròng bị khóa trong DeFi đạt 50 tỷ đô la và các nhà phân tích đưa ra mục tiêu 10.000 đô la cho cuối năm.

Đợt tăng giá cũng được thúc đẩy bởi kỳ vọng của EIP-1559, một đề xuất có thể dẫn đến việc đốt Ether với tốc độ vượt quá số ETH mới được tạo ra.

Biểu đồ giá Ether | Nguồn: TradingView

Vào ngày 17 tháng 4, một vụ sụt giảm 20% đã diễn ra, gây ra vụ thanh lý hợp đồng tương lai Long trị giá 1 tỷ đô la. Con số đó chiếm 12,5% số hợp đồng chưa thanh toán, giảm phí bảo hiểm kỳ hạn ba tháng xuống 25%. Mức lạc quan này tiếp tục khi Ether phục hồi mốc 2.500 đô la.

Điều gì đã gây ra sự thay đổi trong tâm lý?

Vào ngày 25 tháng 4, Ether đã bắt đầu một cuộc biểu tình 100% đưa giá lên 4.170 đô la chỉ trong 17 ngày. Mọi người mong đợi phí bảo hiểm ba tháng sẽ tăng trên 40%, nhưng điều đó đã không xảy ra. Bằng cách nào đó, những lệnh Long ít có khả năng sử dụng đòn bẩy quá mức so với tháng trước. Các trader dường như hoài nghi về mức tăng đáng ngạc nhiên trên 3.000 đô la và do đó, tránh các đòn bẩy Long.

Vào ngày 19 tháng 5, khi Ether chứng kiến sự cố flash crash 45% xuống còn 1.870 đô la, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai cuối cùng đã từ bỏ mức lạc quan và giảm xuống dưới 16%. Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai vẫn tương đối ổn định ở mức 17% ngay cả khi giá của Ether giảm 30% từ ngày 12 đến ngày 17 tháng 5. Từ những gì dữ liệu cho thấy, hầu hết các trader từ chối tin rằng xu hướng đã đảo ngược và tiếp tục mở các vị thế Long sử dụng đòn bẩy bất chấp khoản thanh lý 2,8 tỷ đô la.

Hợp đồng tương lai Ether cuối cùng đã hoàn thành toàn bộ chu kỳ khi phí bảo hiểm hợp đồng tương lai giảm xuống dưới 8% vào ngày 21 tháng 5, đánh dấu một tâm lý giảm giá. Điều đáng chú ý là mức này đã không được nhìn thấy kể từ đầu tháng 11 năm 2020.

Tổng OI hợp đồng tương lai Ether | Nguồn: Bybt

Biểu đồ trên cho thấy các trader sử dụng lệnh Short như thế nào, vì giá của Ether cao hơn 450% so với mức 380 đô la được thấy vào tháng 11 năm 2020. Hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai đã tăng vọt từ 1 tỷ đô la lên 5,4 tỷ đô la vào thời điểm hiện tại. Hơn nữa, các địa chỉ hoạt động hàng ngày trên mạng đã tăng từ 550.000 lên 750.000.

Như các vấn đề ở thời điểm hiện tại, không có một chỉ số nào chỉ ra các nguyên tắc cơ bản đang tồi tệ hơn so với sáu tháng trước.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như không thể thể hiện sự lạc quan do sự điều chỉnh 56% trong 12 ngày qua. Bài học rút ra ở đây là nhà đầu tư nên “thu nhỏ” thay vì tin tưởng một cách mù quáng vào các chỉ số thị trường và tâm lý ngắn hạn.

• Cú nảy mèo chết? ETH tăng 20% trong khi dòng vào các sàn giao dịch tăng vọt
• 3 yếu tố này sẽ xác định liệu ETH phục hồi có bền vững hay không?

Ông Giáo

Theo Cointelegraph