Các trader quyền chọn Bitcoin trung lập sau khi giá giảm 28%

Dữ liệu quyền chọn Bitcoin cho thấy các trader chuyên nghiệp có vị thế trung lập mặc dù đã giảm xuống còn 47.500 đô la và sự phục hồi 15% sau đó.

Bitcoin có thể đã phục hồi từ mức 47.500 đô la được thấy vào ngày 25 tháng 4, nhưng mức tăng 15% sau đó không đủ để mang lại sự lạc quan cho thị trường quyền chọn. Ngay cả ở mức 54.000 đô la hiện tại, giá vẫn thấp hơn 17% so với mức cao nhất mọi thời đại 64.900 đô la đạt được vào ngày 14 tháng 4.

Chỉ số tham lam và sợ hãi của Bitcoin đạt mức thấp nhất trong 12 tháng, báo hiệu các nhà đầu tư đang tiến gần hơn đến “nỗi sợ hãi tột độ”, đây là sự đảo ngược hoàn toàn so với mức “tham lam cực độ” được thấy vào ngày 18 tháng 4. Chỉ số này thu thập dữ liệu từ sự biến động giá, khối lượng giao dịch thay đổi, hoạt động truyền thông xã hội, sự thống trị của Bitcoin và các xu hướng tìm kiếm gần đây.

Khi giá Bitcoin giảm và sau đó phục hồi, những con cá voi có kinh nghiệm hơn và các bàn giao dịch chênh lệch giá đằng sau giao dịch quyền chọn còn lâu mới hoảng sợ, nhưng thước đo rủi ro chính của họ gần đây đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng. Tuy nhiên, bất chấp những điều kiện tồi tệ này, những trader chuyên nghiệp vẫn trung lập cả về lệch số liệu (định giá quyền chọn) và tỷ lệ Put-Call (rủi ro).

Tỷ lệ Put-Call quyền chọn được điều chỉnh trung lập

Quyền chọn mua (Call Option) cung cấp cho người mua quyền mua Bitcoin vào một ngày trong tương lai với mức giá cố định, trong khi người bán có nghĩa vụ tôn trọng đặc quyền này. Đối với quyền này, người mua trả một khoản phí trả trước (phí bảo hiểm) cho đối tác. Quyền chọn mua được coi là trung lập với xu hướng tăng giá, vì chúng mang lại cho người mua khả năng sử dụng đòn bẩy cao với một khoản đầu tư trả trước một chút.

Mặt khác, quyền chọn bán (Put Option) cung cấp cho người mua một hàng rào bảo vệ hoặc bảo vệ khỏi biến đổi giá âm. Do đó, chúng được sử dụng rộng rãi trong các chiến lược từ trung lập đến giảm giá.

Ghi nợ hợp đồng mở Bitcoin khi hết hạn | Nguồn: Laevitas

Như biểu đồ trên cho thấy, cả quyền chọn mua và bán đều cân bằng, ngoại trừ ngày hết hạn vào thứ Sáu (30/4). Mặc dù điều này có thể phản ánh sự lạc quan trong ngắn hạn, nhưng một cái nhìn chi tiết hơn cho thấy rằng một số quyền chọn mua tăng giá thống trị bối cảnh. Do đó, bằng cách điều chỉnh nó thành một phạm vi giá thực tế hơn trong bốn ngày tới, các lệnh mua và lệnh bán sẽ cân bằng hơn.

Hợp đồng mở Bitcoin vào ngày 30 tháng 4 | Nguồn: Laevitas

Hãy để ý xem các quyền chọn mua từ 72.000 đô la đến 120.000 đô la chi phối như thế nào khi hết hạn ngày 30 tháng 4. Do đó, nếu xét riêng phạm vi 44.000 đô la đến 68.000 đô la, thì các quyền chọn mua đại diện cho 48% hợp đồng mở (OI) chưa thanh toán.

Chỉ báo rủi ro định giá quyền chọn là trung lập

Để giải thích chính xác cách các trader chuyên nghiệp đang cân bằng rủi ro của các biến động bất ngờ trên thị trường, độ lệch 25% delta cung cấp một phân tích đáng tin cậy, phân tích “sợ hãi và tham lam” tức thì.

Chỉ báo này so sánh các quyền chọn mua và quyền chọn bán tương tự cạnh nhau và sẽ chuyển sang âm khi phí bảo hiểm quyền chọn bán từ trung tính đến giảm giá cao hơn các quyền chọn mua có rủi ro tương tự. Tình huống này thường được coi là một kịch bản “sợ hãi”.

Mặt khác, độ lệch âm dẫn đến chi phí bảo vệ ngược cao hơn, thường được hiểu là một phép đo “lòng tham”.

Các quyền chọn độ lệch 25% delta Bitcoin trong 90 ngày | Nguồn: Laevitas

Lần đầu tiên vào năm 2021, xu hướng độ lệch 25% delta đã đi ngang sau khi dành phần lớn thời gian về mặt “tham lam”. Một tình huống tương tự xuất hiện vào ngày 25 tháng 3 sau khi Bitcoin điều chỉnh 18% từ mức đỉnh 61.800 đô la 10 ngày trước đó.

Nhìn chung, các chỉ số thị trường quyền chọn là trung lập, cho thấy sự thiếu tin tưởng nhẹ vào mức tăng từ 47.000 đô la gần đây. Mặt khác, các số liệu tương tự có thể được hiểu là tích cực, khi các trader chuyên nghiệp không đảo chiều giảm giá mặc dù đã giảm 28% trong 11 ngày qua.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Bitcoin phục hồi sau đợt bán tháo, nhưng đáy có thể vẫn chưa được tạo
• Sự thống trị của Bitcoin (BTCD) tăng lên ở mức 50%, liệu mùa altcoin đã bắt đầu?

Ông Giáo

Theo Cointelegraph