4 chỉ số chính phản ánh sự lạc quan cực độ về Bitcoin từ các trader chuyên nghiệp

Các chỉ số phái sinh chính cho thấy các trader chuyên nghiệp vẫn lạc quan ngay cả khi giá Bitcoin tiếp tục từ chối mức 19,800 đô la.

Hầu hết các nhà đầu tư theo dõi Bitcoin gần đây sẽ nghe nói về tác động ngày càng tăng của thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai Bitcoin đối với giá Bitcoin. Điều tương tự cũng có thể nói đối với sự thay đổi giá do thanh lý tại các sàn giao dịch OKEx và Huobi.

Xét thấy thị trường phái sinh hiện đang đóng một vai trò lớn hơn nhiều trong biến động giá Bitcoin, ngày càng cần thiết phải xem xét một số chỉ số chính mà các trader chuyên nghiệp sử dụng để đánh giá hoạt động trên thị trường.

Mặc dù việc xem xét các hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn có thể khá phức tạp, nhưng trader bán lẻ vẫn có thể hưởng lợi khi biết cách diễn giải đúng mức phí bảo hiểm hợp đồng tương lai, tỷ lệ tài trợ, quyền chọn độ lệch và tỷ lệ put-call.

Bảo hiểm hợp đồng tương lai

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai đo lường mức độ đắt đỏ của các hợp đồng tương lai dài hạn so với thời điểm hiện tại tại các thị trường truyền thống. Nó có thể được coi là sự phản ánh tương đối của sự lạc quan của nhà đầu tư và các hợp đồng tương lai theo lịch cố định có xu hướng giao dịch ở mức phí bảo hiểm nhẹ hơn so với các sàn giao ngay thông thường.

Hợp đồng tương lai 2 tháng nên giao dịch với mức phí bảo hiểm từ 0,8% đến 2,3% trên các thị trường lành mạnh và bất kỳ con số nào trên phạm vi này đều thể hiện sự lạc quan cực độ. Trong khi đó, việc thiếu phí bảo hiểm hợp đồng tương lai cho thấy xu hướng giảm.

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai 2 tháng của BTC | Nguồn: Digital Assets Data

Tuần trước là một chuyến tàu lượn siêu tốc và chỉ số này đã đạt 2% vào ngày 24/11 trong khi giá Bitcoin đạt đỉnh tại 19,434 đô la.

Mặc dù phí bảo hiểm hiện đang ở mức 1,1%, điều quan trọng hơn là giá giảm 14%, chỉ số này vẫn giữ trên 0,8%. Nói chung, các nhà đầu tư coi mức này là tăng và hôm nay chúng ta có thể thấy rằng giá Bitcoin đã đảm bảo mức cao mới trên 19,900 đô la.

Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn

Hợp đồng vĩnh viễn, còn được gọi là hoán đổi nghịch đảo, có mức phí thường được tính sau mỗi 8 giờ. Tỷ lệ tài trợ bảo hiểm không có sự mất cân bằng rủi ro của sàn giao dịch. Mặc dù hợp đồng mở (OI) của cả người mua và người bán đều khớp nhau, nhưng đòn bẩy có thể khác nhau.

Khi người mua (long) là những người đòi hỏi nhiều đòn bẩy hơn, tỷ lệ tài trợ sẽ dương. Do đó, những người mua sẽ là người trả phí. Vấn đề này đặc biệt đúng trong các giai đoạn tăng giá, khi thường có nhiều nhu cầu hơn về long.

Tỷ lệ ổn định trên 2% mỗi tuần tương đương với sự lạc quan cực độ. Mức này có thể chấp nhận được trong các đợt phục hồi của thị trường nhưng có vấn đề nếu giá Bitcoin sideway hoặc downtrend.

Trong những tình huống như thế này, đòn bẩy cao từ người mua cho thấy tiềm năng thanh lý lớn khi giá giảm bất ngờ.

Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin | Nguồn: Digital Assets Data

Hãy để ý xem, mặc dù có đợt tăng giá gần đây, tỷ lệ tài trợ hàng tuần đã cố gắng duy trì dưới 2%. Dữ liệu này chỉ ra rằng mặc dù các trader cảm thấy lạc quan, người mua không bị trả quá mức. Tương tự, trong đợt giảm giá 1,400 đô la vào ngày 26/11, chỉ báo này đã giữ mức trung lập lành mạnh.

Độ lệch quyền chọn

Không giống như hợp đồng tương lai, quyền chọn được chia thành hai phân đoạn. Các quyền chọn call (mua) cho phép người mua mua Bitcoin với mức giá cố định vào ngày hết hạn. Mặt khác, người bán công cụ sẽ có nghĩa vụ thực hiện giao dịch bán Bitcoin.

Độ lệch 25% delta so sánh các quyền chọn call (mua) và put (bán) song song với nhau. Nếu biện pháp bảo vệ cho sự tăng giá bằng cách sử dụng quyền chọn call đắt hơn, thì chỉ báo độ lệch sẽ chuyển sang phạm vi âm. Điều ngược lại được giữ lại khi các nhà đầu tư giảm giá, khiến quyền chọn put giao dịch ở mức cao, khiến các chỉ báo độ lệch chuyển dịch tích cực.

Dao động giữa -15% (hơi tăng) đến + 15% (hơi giảm) là phổ biến và được kỳ vọng. Rất bất thường khi bất kỳ thị trường nào luôn đi ngang hoặc gần bằng 0 trong hầu hết thời gian.

Do đó, các trader nên theo dõi các tình huống khắc nghiệt hơn vì chúng có thể chỉ ra rằng các nhà tạo lập thị trường không sẵn sàng chấp nhận rủi ro cho cả hai bên.

Độ lệch 25% delta quyền chọn Bitcoin 3 tháng | Nguồn: Skew.com

Biểu đồ trên cho thấy rằng kể từ ngày 5/11, các trader quyền chọn không muốn thực hiện các vị thế có nguy cơ ngược lại. Do đó, họ sẽ coi đây là một tình huống rất lạc quan.

Tỷ lệ quyền chọn Put – Call

Bằng cách đo lường xem có nhiều hoạt động hơn thông qua call option (quyền chọn mua) hay put option (quyền chọn bán), người ta có thể đánh giá tâm lý thị trường tổng thể. Nói chung, call được sử dụng cho các chiến lược tăng giá, trong khi put cho các chiến lược giảm giá.

Tỷ lệ put-call là 0,7 cho thấy rằng OI quyền chọn put chậm hơn các call tăng giá hơn 30% và đó sẽ là lý do tăng giá.

Ngược lại, chỉ báo 1,20 ủng hộ quyền chọn put lên 20%, có thể được coi là giảm giá. Một điều cần lưu ý là chỉ báo này tổng hợp toàn bộ thị trường quyền chọn Bitcoin, bao gồm tất cả các tháng theo lịch.

Tỷ lệ quyền chọn put-call Bitcoin | Nguồn: Skew

Trong các tình huống như tình huống hiện đang xảy ra trên thị trường, việc các nhà đầu tư tìm kiếm biện pháp bảo vệ giảm giá là điều đương nhiên khi Bitcoin vượt qua mức 19,000 đô la mặc dù tỷ lệ put-call đã thấp hơn mức trung bình 6 tháng là 0,90. Mức 0.64 hiện tại cho thấy sự thiếu bi quan từ các trader chuyên nghiệp.

Nhìn chung, 4 chỉ báo chính này đã được duy trì ổn định, đặc biệt khi xem xét thị trường vừa trải qua một đợt giảm nhẹ khi giá Bitcoin giảm xuống kiểm tra lại mức 16,200 đô la.

Với mức giá trở lại trên 19,500 đô la một lần nữa, gần như mọi nhà đầu tư đều muốn biết liệu Bitcoin có đủ sức để phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại trong tuần này hay không.

Từ góc độ giao dịch phái sinh, không gì có thể cản được bước tiến của Nhà Vua.

• Giá Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới hay chưa?
• Joe Biden chính thức đề cử Janet Yellen làm Bộ trưởng Bộ Tài chính Hoa Kỳ
• Hacker di chuyển 100 triệu đô la Bitcoin bị đánh cắp của Bitfinex ngay sau khi BTC đạt ATH

Ông Giáo

Theo Cointelegraph