Giá ETH sụp đổ khiến thị trường tài chính phi tập trung (Defi) đứng trước thử thách cực kì lớn kể từ khi ra đời

Cuộc khủng hoảng thị trường crypto ngày thứ năm đen tối đã khiến MakerDAO (MKR) bị lỗ 4 triệu đô la và dự án hiện đang tìm cách để lấp đầy chỗ trống. Đây là một cú đánh mạnh vào các dự án tài chính phi tập trung (DeFi), một số người đang tự hỏi liệu hệ sinh thái có thể tự bảo vệ mình trong các biến động “thiên nga đen” hay không.

Defi đang chênh vênh bên vực thẳm và sẽ sụp đổ nếu giá ETH tiếp tục lao dốc một lần nữa.

Hàng triệu trader bị tấn công

Sự sụp đổ giá do virus Corona và khủng hoảng giá dầu gây ra là một bài kiểm tra căng thẳng hiệu quả đối với Ethereum. Mạng trở nên tắc nghẽn khi người dùng đổ xô bán tống bán tháo, sự biến động đáng kinh ngạc đang tàn phá trên một số hệ thống.

Alex Melikhov, Giám đốc điều hành của EOSDT – một phiên bản MakerDAO, chạy trên EOS – đã giải thích những gì đã xảy ra với trang tin Cointelegraph. Melikhov lập luận rằng vấn đề này là do MakerDAO được sử dụng cho các nguồn cấp giá, bị trục trặc khi giá giảm như thác đổ.

Do đó, giá trên chuỗi trong hệ thống vẫn bị lỗi thời trong giai đoạn biến động giá đáng kể – $ 166 / ETH trên chuỗi thay vì $ 133 / ETH trên thị trường.

Melikhov cho rằng điều này đã gây ra một cơn bão hoàn hảo, trong đó những người giữ MakerDAO không sẵn sàng mua Ether với giá cao hơn 20% trên thị trường thay vì giảm giá 3% như thường lệ. Sự thiếu vắng người mua tự nhiên này dường như đã mở đường cho rắc rối. Melikhov giải thích:

MakerDAO cho phép trả giá bằng 0 tại các cuộc đấu giá, vì vậy một số tác nhân thị trường đã thanh lý ETH miễn phí.

Kết quả là nhà sản xuất đã tích lũy tới 4 triệu đô la nợ không có bảo đảm. Sau khi xem xét tắt máy (shutdown) khẩn cấp, Maker Foundation đã quyết định không hành động. Melikhov cho rằng điều này dẫn đến việc mở rộng lỗ hổng tài sản thế chấp, hiện ở mức 5,5 triệu đô la vào ngày 13 tháng 3.

Mất mát chưa đầy một tháng sau khi hai cuộc tấn công tinh vi đã lấy đi 3.000 ETH trong tài sản thế chấp từ nền tảng DeFi bZx.

Sự hỗn loạn ở DeFi

Melikhov nhấn mạnh rằng các vấn đề gần đây của MakerDAO là kỹ thuật, không phải là kinh tế:

Những tình huống này cho thấy sự thiếu hụt trong hệ thống MakerDAO và những điểm yếu trong dung lượng mạng Ethereum.

Cộng đồng DeFi có thể đặc biệt nhạy cảm với các lỗ hổng trong hệ thống MakerDAO, vì hiện tại nó nắm giữ hơn 55% tất cả Ether bị khóa trong các dự án DeFi, theo Defipulse. Công ty nắm giữ stabelcoin Dai còn là tài sản được giao dịch nhiều nhất trong các nền tảng trao đổi phi tập trung như Uniswap và Kyber.

Toàn bộ hệ sinh thái của DeFi có thể thay đổi đáng kể nếu MakerDAO thất bại, Melikhov nói.

Giám đốc điều hành và đồng sáng lập Synthetix Kain Warwick đã có một giai điệu tích cực hơn về những sự kiện gần đây, nhấn mạnh rằng việc giảm giá không liên quan gì đến các nguyên tắc cơ bản của Ethereum. Tuy nhiên, Warwick thừa nhận rằng việc giảm giá đã bộc lộ một số lỗ hổng trong DeFi:

Sự suy giảm gần đây là một xu hướng vĩ mô do sự không chắc chắn, do đó, hành động giá ngắn hạn này trên ETH không phải là phản ánh khả năng tồn tại lâu dài của mạng. Chúng tôi chắc chắn đã thấy một số vấn đề mọc lên trong 24 giờ qua vì các giao thức đã trải qua cú sốc do hành động giá.

Michael Anderson, người đồng sáng lập quỹ đầu tư DeFi, Framework Ventures, khẳng định rằng các cuộc tấn công giá là các yếu tố ngoại sinh, tuy nhiên, dẫn đến việc khai thác thiết kế hệ thống của họ. Ông nói thêm:

Những vấn đề này vẫn còn tồn tại bởi vì hiện tại chúng ta có một lượng giá trị thực sự trong hệ sinh thái DeFi, và do đó khuyến khích tìm kiếm những điểm yếu.

Lửa thử vàng, gian nan thử sức

Cộng đồng MakerDAO đã bắt đầu các biện pháp khẩn cấp để ổn định mạng. Trong Whitepaper của nó đã bao gồm một dự phòng cho tài sản thế chấp dưới, bao gồm tạo MKR mới và bán đấu giá nó cho đến khi người vay trả nợ được toàn bộ. Cuộc đấu giá đó dự kiến ​​sẽ diễn ra trong vài ngày tới.

Cộng đồng cũng đang phát triển các biện pháp để ngăn chặn các vấn đề tương tự trong tương lai.

bZx cũng đã tiết lộ kế hoạch khởi động lại hoạt động, tìm cách học hỏi từ những sai lầm trong quá khứ. Các thiệt hại của người dùng sẽ được chi trả bởi các bên liên quan của nhóm và bZx, trong khi bảo mật được thiết lập để được củng cố thông qua các phần thưởng và kiểm toán nhiều hơn.

Kain Warwick lập luận rằng hành động giá và các lỗ hổng tiếp theo đóng vai trò là một bài học quan trọng đối với hệ sinh thái.

Tin tốt là những bài kiểm tra này là một minh chứng rõ ràng về khả năng chống “đông” của Ethereum – trở nên mạnh mẽ hơn trong các biến động không thể lường trước được.

Sowmay Jain, đồng sáng lập và CEO của ví tiền hỗ trợ DeFi InstaDApp, tương tự vẫn lạc quan về triển vọng trong tương lai của tài chính phi tập trung.

Thời gian đau đớn này nhắc nhở chúng ta rằng còn rất sớm trong không gian non trẻ này, và ở đó vẫn còn rất nhiều chỗ để cải thiện. Tuy nhiên, tôi rất hy vọng điều này sẽ đảm bảo rằng hệ sinh thái DeFi trở lại với một nền kinh tế thậm chí còn mạnh mẽ hơn nhiều.

Melov đã tóm tắt những bài học rút ra từ thời kỳ hỗn loạn này. Ông cũng bày tỏ hy vọng rằng DeFi sẽ thấy sự phát triển tích cực hơn trên các nền tảng blockchain khác:

Nói chung, hy vọng nó sẽ dẫn đến mô hình tài chính chính xác hơn và duy trì dự phòng kỹ thuật nhiều hơn cho lĩnh vực này. Chúng tôi tại Equilibrium tin tưởng mạnh mẽ rằng phương pháp liên chuỗi sẽ cải thiện đáng kể hồ sơ rủi ro của hệ sinh thái.

Michael Anderson tin rằng không có giải pháp duy nhất nào có thể ngăn chặn các cuộc tấn công tiếp theo:

Chúng tôi sẽ chơi whack-a-mole, trong một thời gian, nhưng mỗi lần chúng tôi tìm thấy thứ gì đó ngành công nghiệp phát triển mạnh hơn cho nó.

Đây là điều đã dự đoán từ trước

Người đồng sáng lập Messari Ryan Selkis đã bày tỏ sự hoài nghi của mình về bảo mật DeFi, vào tháng 1, trước khi bất kỳ vụ hack nào xảy ra. Lạc quan vô cùng khi nói rằng sẽ không có một lỗi rung chuyển trước khi DeFi trở nên lớn hơn, anh ấy kết luận.

Anderson, người có quỹ phụ thuộc rất nhiều vào các khoản đầu tư của DeFi như Chainlink và Synthetix, cũng dự đoán thử nghiệm bằng lửa. Anh nói:

Trước đây, Serge [Nazarov] từ Chainlink đã nói điều này và chúng tôi đồng ý rằng hệ sinh thái DeFi sẽ cần phải vượt qua những lùm xùm trên con đường tiến bộ. Khám phá những vấn đề này ngay bây giờ, trong khi các cổ phần tương đối thấp, sẽ đưa DeFi vào một vị trí tốt hơn nhiều để có được nhiều giá trị hơn và phát triển các sản phẩm tốt hơn.

Nhà truyền giáo tiền điện tử đáng chú ý Andreas Antonopolous dường như cũng đã gọi mức giảm giá này một vài tháng trước khi nó xảy ra. Phát biểu trong tập podcast ngày 3 tháng 1, Antonopolous cho biết, lý do nó sẽ sụp đổ là vì rất nhiều vốn mạo hiểm, đầu tư của công ty và đầu tư tư nhân từ các cá nhân dựa trên tiền rẻ và thu nhập khả dụng từ tiền mặt dư thừa trong danh mục đầu tư, v.v. , giống như trong bất kỳ phần nào khác của nền kinh tế, sẽ cạn kiệt.

Nếu lĩnh vực tài chính phi tập trung có thể điều hướng cơn bão này thành công, niềm tin của người dùng chắc chắn sẽ quay trở lại.

Tuy nhiên, vẫn không thể biết cơn bão sẽ kéo dài bao lâu. Và tất cả mọi thứ cũng phụ thuộc rất lớn vào tăng trưởng của nền kinh tế thế giới.

• Trader may mắn đã thực hiện một deal LINK tuyệt vời trên Binance
• Nhà đầu tư nhảy vào bắt đáy ETH – giá tăng 60% khi chưa đầy 1 tiếng

Thạch Sanh

Theo Cointelegraph