Cách các ngân hàng trung ương vô tình chống lại chính mình bằng cách in thêm tiền, thúc đẩy tiền điện tử?

Tuần này, Federal Reserve Hoa Kỳ (Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ) cho biết họ sẽ bắt đầu tăng bảng cân đối kế toán một lần nữa để giải quyết những khó khăn xảy ra với thị trường cho vay cách nhật trong vài tuần qua kể từ cuối tháng 9.

Chủ tịch Jerome Powell của Fed khẳng định:

“Như chúng tôi đã chỉ ra trong tuyên bố tháng 3 về bình thường hóa bảng cân đối kế toán, tại một số thời điểm, chúng tôi sẽ bắt đầu tăng tỷ lệ nắm giữ chứng khoán để duy trì mức dự trữ phù hợp. Và bây giờ là lúc cần làm điều đó”.

Fed vẫn chưa công bố chi tiết về cách họ dự định mở rộng tài sản, nhưng có thể là giao dịch mua lượng lớn tín phiếu Kho bạc. Điều này dẫn đến nguy cơ cắt giảm lãi suất lần thứ 3 trong năm vào cuối tháng 10.

Nới lỏng định lượng

Powell nhấn mạnh hành động này không nên được gọi là chính sách nới lỏng định lượng (QE) mà ngân hàng trung ương đã triển khai để thúc đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Tuy nhiên, nhà phân tích ở Wall Street kiên quyết khẳng định “chắc chắn giống QE”.

Về cơ bản, QE xảy ra khi ngân hàng trung ương đưa nguồn cung tiền mới vào nền kinh tế. Chính sách thường liên quan đến việc mua chứng khoán chính phủ – trái phiếu kho bạc, tín phiếu và ghi chú giao dịch – chứng khoán trên thị trường. Mục tiêu là giảm chi phí tiền, làm cho việc vay tiền trở nên hấp dẫn hơn đối với người vay.

Ở Úc, nền kinh tế được báo cáo là chậm lại và niềm tin của người tiêu dùng đang giảm. Đất nước hiện đang dự tính chính sách QE. Các nhà kinh tế trong nước dự đoán Ngân hàng Dự trữ thuộc ngân hàng trung ương Úc sẽ triển khai QE sau khi lãi suất trong nước chỉ còn 0.75% vào cuối tháng.

Tại châu Âu, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã khôi phục QE bằng chương trình mua trái phiếu vào tháng trước.

QE có lợi cho thị trường tiền điện tử như thế nào?

Sau thông báo của Federal Reserve liên quan đến việc mở rộng tài sản, giá Bitcoin đã tăng khoảng 5.1%. Những người đam mê tiền điện tử nói rằng động thái này là tích cực đối với crypto.

This is actually a deep point. QE was a zero sum redistribution of wealth from the people to the banks. But a small fraction of printed money found its way into VC, and a fraction of that went into crypto.

So the central bankers printed the currency with which to disrupt them. https://t.co/gDWDp0p9tY

— Balaji S. Srinivasan (@balajis) 9 tháng 10, 2019

“Đây thực sự là một điểm sâu sắc. QE là quá trình phân phối lại tổng tài sản bằng 0 từ người dân đến các ngân hàng. Nhưng một phần nhỏ tiền in đã tìm được đường vào VC và một phần trong số đó đi vào tiền điện tử.

Vì vậy, các ngân hàng trung ương đã in tiền tệ để làm hại chính mình”.

“I want to emphasize that growth of our balance sheet for reserve management purposes should in no way be confused with the large-scale asset purchase programs.”
-Jay Powell, today

Bitcoin is an insurance policy against monetary & fiscal policy irresponsibility.

Welcome to QE4.

— Travis Kling (@Travis_Kling) 8 tháng 10, 2019

 “Tôi muốn nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng của bảng cân đối kế toán cho mục đích quản lý dự trữ không nên bị nhầm lẫn với các chương trình mua tài sản quy mô lớn” – Jay Powell.

Bitcoin là một chính sách bảo hiểm chống lại sự thiếu trách nhiệm của chính sách tài chính và tiền tệ.

Chào mừng bạn đến với QE4”.

QE làm cho giá trị đồng tiền rẻ hơn. Nếu chi phí tiền thấp hơn, nó sẽ làm cho các khoản đầu tư nhất định kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Chẳng hạn, trong chu kỳ lãi suất thấp, các nhà đầu tư có thu nhập cố định chuyển từ trái phiếu sang cổ phiếu để tìm kiếm lợi suất tốt hơn.

Ngoài ra, lợi nhuận trong thị trường chứng khoán có xu hướng yếu hơn, tùy thuộc vào mức độ cắt giảm lãi suất. Về mặt lý thuyết, điều này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm sự tăng trưởng tại các thị trường đầu tư thay thế khác nhau – bao gồm cả đầu tư mạo hiểm, nơi các quỹ có khả năng chảy vào không gian tiền điện tử.

Ngoài ra, có khả năng các quỹ tăng trưởng tìm đến quỹ phòng ngừa, một số trong đó nhận ra bây giờ là thời điểm tốt để đầu tư vào tiền điện tử.

• Bitcoin tăng giá như ‘vũ bão’ khi Fed công bố QE giả
• Ngân hàng trung ương không cần tiền kỹ thuật số ‘chính chủ’

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin |Beincrypto