Những điều cần biết về dịch vụ custody tài sản kỹ thuật số

Bitcoin có một lợi thế mà các coin khác không có: self custody (tự lưu ký), điều mà hệ thống tài chính truyền thống không thể cạnh tranh được. Quan trọng là hệ sinh thái Bitcoin tối đa hóa ưu điểm này để cạnh tranh với hệ thống kế thừa.

Các giải pháp custody rất quan trọng đối với thị trường tài chính, dù là truyền thống hay thị trường mới và đã từng bị giới hạn đối với Bitcoin. Nhưng tại sao các nhà đầu tư tổ chức cần các dịch vụ custody và những thách thức của custody Bitcoin là gì?

Tại sao các nhà đầu tư tổ chức cần dịch vụ custody?

Có 2 lý do chính tại sao các nhà đầu tư tổ chức cần dịch vụ custody: giảm rủi ro và tuân thủ quy định.

Bằng cách tách biệt thực thể lưu trữ tài sản khỏi thực thể quản lý tài sản, các tổ chức tài chính có thể chuyên môn hóa những gì họ giỏi nhất. Sự tách biệt này cũng làm giảm rủi ro nhân viên ôm tiền bỏ chạy. Thông thường, tổ chức custody là các tổ chức tài chính lâu đời có nhiều danh tiếng nên họ không thể hành động đi ngược lợi nhuận của khách hàng.

Về mặt quy định, các cơ quan quản lý thống trị trên toàn thế giới – Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Cơ quan Quản lý Tài chính của Vương quốc Anh, Cơ quan Tiền tệ Singapore, …. – tất cả đều yêu cầu nhà đầu tư tổ chức phải giữ tiền của khách hàng theo quy định custody. Thông thường, tổ chức custody theo quy định là nhà giao dịch môi giới hoặc ngân hàng.

Những thách thức ‘không giống ai’ cho custody Bitcoin

Cung cấp custody cho các công cụ tài chính truyền thống có những thách thức theo cách riêng của nó. Bitcoin và các loại tiền điện tử khác cũng đối mặt với nhiệm vụ cực kỳ phức tạp. Cả nhà đầu tư và chuyên gia bán lẻ đều gặp phải những khó khăn ‘không giống ai’ trong việc lưu trữ Bitcoin một cách an toàn.

Trước hết, tiền điện tử là tài sản vô danh, có nghĩa là bất cứ ai có quyền kiểm soát tài sản đều có quyền sở hữu tài sản. Nói cách khác, nếu bạn mất Bitcoin hoặc ai đó đánh cắp nó không có cách nào để lấy lại. Điều này không giống như tài khoản ngân hàng hoặc thẻ tín dụng mà ngân hàng có thể đơn giản đảo ngược giao dịch.

Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ lưu trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch hoặc ví nóng có lịch sử bị hack. Đây không phải là một lựa chọn phù hợp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Một số nhà đầu tư bán lẻ thông minh hơn sử dụng ví phần cứng cho phép người dùng sử dụng khóa riêng tư để lưu trữ Bitcoin ngoại tuyến, an toàn hơn đáng kể so với sàn giao dịch.

Tuy nhiên, từ góc độ nhà đầu tư tổ chức, một thiết bị phần cứng USB vẫn còn quá rủi ro để quản lý tiền của khách hàng. Điều gì sẽ xảy ra nếu một nhân viên bỏ đi với ví phần cứng và tất cả các khoản tiền? Thay vào đó, nhà đầu tư nên tách biệt quyền lực để không cá nhân nào có khả năng lừa đảo.

Ngành công nghiệp custody tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng, nhưng nó vẫn còn non trẻ và thiếu kinh nghiệm so với tài chính truyền thống. Để các tổ chức tài chính lớn xem xét đầu tư vào Bitcoin, phía custody cần phải được giải quyết. Ngoài custody, các nhà đầu tư cũng cần các sản phẩm bảo hiểm bảo vệ Bitcoin và các loại tiền điện tử khác khỏi nạn trộm cắp.

Các giải pháp custody tổ chức

Nhà đầu tư chuyên nghiệp cần có kho lạnh và bảo hiểm theo quy định từ các công ty thương hiệu có uy tín. Có nhiều giải pháp tiền điện tử của chính sàn giao dịch, nhưng không làm hài lòng những người chơi tài chính lớn nhất.

Các tùy chọn custody đó bao gồm Coinbase Custody, Xapo, Onchain Custodian và nhiều loại khác được liệt kê trong hình trên. Các dịch vụ này đã thành công cho đến nay, mặc dù phạm vi bị hạn chế, vì các nhà phân bổ vốn tiến bộ và nhỏ hơn tận dụng chúng. Tuy nhiên, hầu hết các tổ chức lớn vẫn chỉ ‘khoanh tay đứng xem huyên náo’.

Rất may, các tổ chức tài chính lớn đang dần tiếp cận không gian custody, chẳng hạn như Fidelity, đã phát hành giải pháp custody tổ chức vào giữa năm 2019. Quá sớm để dự đoán sản phẩm mới sẽ tác động đến thị trường như thế nào, mặc dù một tổ chức tài chính truyền thống đang custody Bitcoin là một dấu hiệu rất hứa hẹn.

Bitcoin ETF?

Một chủ đề ‘hot’ khác trong không gian tiền điện tử là các quỹ ETF. Các quỹ ETF sẽ tạo điều kiện dễ dàng hơn để cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp xúc với Bitcoin. Ví dụ: nếu Bitcoin ETF tồn tại, bất kỳ ai có e-Trade, Fidelity hoặc bất kỳ nhà môi giới nào khác đều có thể dễ dàng mua Bitcoin.

Cho đến nay, Hoa Kỳ vẫn chưa chấp thuận Bitcoin ETF vì một lý do là không có bất kỳ giải pháp custody của bên thứ ba nào mà SEC tin tưởng. Tuy nhiên, Fidelity và làn sóng custody tổ chức sắp tới có thể giúp ETF được chấp thuận trong tương lai.

Thực tế không gian tiền điện tử vẫn là một ngành công nghiệp non trẻ với nhiều rào cản cần phải vượt qua. Rất may, ngày càng có nhiều người rời bỏ tài chính truyền thống để xây dựng một hệ thống tài chính song song trong đó đề cao Bitcoin. Hệ sinh thái tiền fiat onramp trưởng thành có custody và bảo hiểm mang lại cho các công ty gia đình và các quỹ phòng hộ sự an tâm và thuận tiện để phân bổ vốn cho Bitcoin. Tài chính truyền thống sẽ có được Bitcoin theo cách có ý nghĩa? Sự thật vẫn chưa được nhìn thấy.

Custody cá nhân: Hãy là ngân hàng của riêng bạn

Bên cạnh không gian custody tổ chức, các nhà đầu tư bán lẻ cũng đang tìm kiếm các cách cải tiến để quản lý việc nắm giữ Bitcoin một cách an toàn. Lời hứa ‘ngân hàng của riêng bạn’ rất lôi cuốn. Tuy nhiên, nó đòi hỏi phải chịu trách nhiệm cá nhân quan trọng.

Trong những ngày đầu, việc lưu trữ khóa riêng tư Bitcoin khá khó khăn và chỉ dành cho những người dùng có đầu óc kỹ thuật. Tuy nhiên, các lựa chọn custody cho các nhà đầu tư bán lẻ đã được cải thiện đáng kể trong những năm gần đây.

Có một loạt các giải pháp khác nhau, từ lưu trữ cypherpunk khó tính đến các “ngân hàng tiền điện tử” được tin tưởng hoàn toàn, giống như Coinbase. Điều quan trọng là người dùng phải làm quen với các rủi ro cũng như sự tinh tế về kỹ thuật mà tổ chức custody đã chọn.

Node ở mọi nhà

Một câu chuyện phổ biến xuất hiện trong không gian Bitcoin là ý tưởng mọi nhà sẽ có node Bitcoin riêng mà gia đình và bạn bè đáng tin cậy có thể tham khảo. Mỗi người dùng sau đó sẽ có (các) ví phần cứng chuyên dụng riêng để quản lý các khóa riêng tư của họ. Mặc dù điều này nghe có vẻ phức tạp nhưng chỉ có nghĩa là thiết lập một thiết bị phần cứng thứ hai bên cạnh bộ định tuyến Wi-fi.

Thiết lập này sẽ cho phép người dùng xác thực đầy đủ tất cả các giao dịch Bitcoin trong khi giảm thiểu các thách thức kỹ thuật. Trong tương lai, tất cả người dùng có thể hoàn toàn tự chủ với tài chính của mình nếu họ muốn vậy.

Giải pháp đa chữ ký

Sau khi thiết lập node home, bước tiếp theo để custody cá nhân là thiết lập tài khoản đa chữ ký. Đây không phải là một yêu cầu, nhưng nó làm tăng đáng kể bảo mật.

Người dùng am hiểu công nghệ có thể thiết lập đa chữ ký của riêng họ với các công cụ như Glacier Protocol. Tuy nhiên, hầu hết sử dụng dịch vụ Bitcoin giúp cho việc sử dụng đa chữ ký dễ dàng hơn. Ví dụ, Casa đã tạo ra cả node home cũng như giải pháp đa chữ ký gọi là Keymaster và hiện đang cung cấp một công cụ đa chữ ký 2/3 miễn phí cho người dùng muốn có mô hình bảo mật nâng cao hơn. Một lựa chọn khác là giải pháp kho tiền của Unchained Capital. Unchained là một ngân hàng Bitcoin bán đáng tin cậy cung cấp phần mềm custody tự chủ cũng như các dịch vụ tài chính như cho vay.

Là một nhà đầu tư tiền điện tử, điều quan trọng là xác định nhu cầu bảo mật của riêng bạn và chọn giải pháp đáp ứng tốt nhất.

Mặc dù custody có thể không phải là một chủ đề thú vị để thảo luận, nhưng đây là một phần quan trọng để tạo ra hệ thống tài chính thành công. Rất may, chúng tôi đã thấy sự bùng nổ của các dịch vụ custody mới được cung cấp để đáp ứng cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.

• CEO David Marcus của Calibra: Libra không đe dọa chủ quyền của các quốc gia
• 2,7 tỷ đô la của Grayscale từ khối tài sản tiền điện tử sẽ được giữ tại Coinbase Custody

Minh Anh

    Tạp chí Bitcoin | Cointelegraph